南都周刊编辑：宋爽 文：穆思
 插图｜李峰
TO Kathy Lee：
卖空？资本主义就是让你们这一小撮人发达的吗？
别太得意了，我看最近美股波动得厉害，卖空适可而止就是了。另外，你对几只中国概念股的判断是不是太武断？赚够了还是落袋为安吧。 这边传说做空要到12月才会慢慢推，估计到时候是那种画个圈，只有不多数的可以做空吧。反过来说，我估计谁进卖空这个倒霉的圈，谁的股价都会稀里哗啦往下掉。 我这边最近比较闲，没怎么碰权证了，倒是封基上又赚了些小钱。 贵国封基现在折价几成？这边的封基现在离到期越来越近了，相反还有30多个点的折价。而且，这两年好些封基去封转开了，剩下的越来越少了，也就31个封基在挂牌交易。 按说物以稀为贵，权证都炒得很高，每天成交量多的时候几百甚至上千亿。封基的投机性说实话不行，又不能T+0。感觉没什么游资去炒。以前的大户都是保资，中间一度撤出导致封基狂跌了一阵，最多时折价超过了4成。 这个玩意给那些谨慎的投资人，也算不错。实际收益是王道。这年头，跑赢指数有什么用，弄不出正收益鬼才睬你。隔三岔五在封基上做波段，套了点差价，也算积少成多。 最近一次做的还是富国旗下的基金汉兴。这个封基也是我从4月分红潮结束后一直反复买的品种。虽然笼统地看所有封基都在下降通道里上下撞，世道好能跑上布林带的中轨，世道不好摸到即下。不贪心的话，至少有5%-10%的薄利可以稳拿。 拿最近这次来说，我发现汉兴在10月底随大盘创新低，并一起低迷，折价率攀升近40%。虽然只是静态折价率，但有趣的地方就在于，在这一年的熊市里，封基静态折价率很少超过40%，一旦超过40%，就会出现套利资金回补，迅速反弹的情况。
近40%，你就要做好准备找准对象了。另外，封基的买卖盘也能在一定程度反映其活跃性。有些封基就比另一些封基成交量大，反正我买封基有两个基本条件，若都达成就全仓进，同时设好止损点。一是静态折价率大于40%，二是成交量居前五。接近条件1的上关注名单，如果两者都满足，不妨赌一把。（话说回来，愿赌服输，结果你猜不到，你必须搞清楚能接受多少损失才行）。 汉兴是大盘封基里相对活跃的品种，但在11月3日、4日分别只有1100万、1400万的成交量，堪称地量。要知道它的盘子就30亿份哦，也就是说，换手率才不到0.7%。当然，这两个交易日，大盘也极度缩量，都是200多亿元。面临短期选择？ 就在我把它加入关注名单的第二天，也就是11月5日，大盘涨了近百点，汉兴成交量迅速回归正常，3000多万元，当日涨幅逾4%。从盘尾看，超短线的获利盘在回吐。 怕猎物跑了，这时候最需要耐心。在熊市里，你不用担心会连续狂涨（即使有这种情况也极其偶然）。去追一个莫名其妙的高点，这日子就不大好过了，别说赚钱，搞不好套都解不了。我经常会等获利盘吐出时吸筹，但当晚还是有点不确定是否能顺利买到。 第二天，开盘人气又低迷了。抓住低开的机会，我在0.71元的位置下单扫货，又分别在上面一点的位置吃够了仓位。 11月6日，大盘低开低走。我已持仓在手。这下就等魔法应验了。 熊市虽然震荡向下，但中间总有若干利好形成短线机会。周末关于扩内需，4万亿的消息不断，于是从周一起，在利好刺激下大盘大幅反弹，汉兴也从布林带的下轨再次往上弹跳。对于封基，不要指望它一下就给你几个涨停??1.67%、6.17%、2.84%、2.76%，小阳线慢慢拉升，这是我最愿意看到的。 至于出货时机，通常折价率相对缩小，近30日线就要盯紧了，很难指望它翻过50日线，太痴人说梦。等了等，我觉得0.8元的价格完全可以接受，大概可以赚10个点。于是在0.8元上方分批挂单，止赢收手。 两个交易日后，大盘跳水，这个基金又跌了7%，随后走低到0.73元，最近几天又缓慢回到0.78元，折价率31%，无论从哪个角度看，都不再吸引人了。 对于当时，记忆最深刻的是，我总是在问自己，世道是不是已经转变了，要不要再捏住不放？那几天的反弹行情中，连续拉涨停的股票也不少，你总觉得错过的是更好的机会，或者，你还不该那么快就兑现利润。但让我彻底想通的是，赚取的这几个点里，风险是相对少的，我又如何能指望获得超额利润呢？ 所以，我其实是想对你说，熊市的时候，多落袋为安，卖空的机会总是有的。莫指望凡事做到尽，事后聪明晚矣！ FROM : 穆思
电子报编辑：语依依
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